Canada Goose의 중국 매출이 32% 급증했지만 고객은 손실을 입었습니다.

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Canada Goose의 중국 매출이 32% 급증했지만 고객은 손실을 입었습니다.

CLS

2026.11.10 17:57

· 베이징에서

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텍스트 | CLS

2026년 11월, Canada Goose는 2027회계연도 2분기 실적을 발표했습니다. 글로벌 매출은 2억 7,400만 캐나다 달러로 전년 대비 5.9% 증가했습니다.

더욱 치열하게는 중화권 지역이 전년 동기 대비 32.5% 증가한 6,850만 캐나다 달러를 수입해 성장률이 전 지역 중 1위를 차지했다.

캐나다구스는 샘스클럽 미니 프로그램에서도 매진됐다. 남성용 파커 다운 재킷은 9,999위안, 여성용은 10,999위안, 일부 다운 조끼는 3,399위안에 불과하다. 브랜드 공식 채널을 비교해 보면 익스페디션 익스페디션 파카의 가격은 16,300위안이고, 샘의 가격은 4~5,000위안 더 저렴하다. 진열대에 놓인 지 얼마 되지 않아 많은 제품이 '재입고' 현상을 보였다.

사실 해외 아웃도어 브랜드가 모두 중국에서 인기를 끄는 것은 아니다. 2026년 3분기에 컬럼비아의 중국 매출은 낮은 두 자릿수 성장을 달성했습니다. 9월 말 현재 North Face 모회사인 VF Group의 분기별 재무 보고서에 따르면 아시아 태평양 지역의 매출이 7% 감소한 것으로 나타났습니다.

같은 아웃도어 의류 시장에서 캐나다 구스의 매출은 여전히 증가하고 있지만 승객 흐름의 압박을 벗어나지 못했다. 소비자들이 다양한 채널과 브랜드를 비교할 때 고가 재킷이 어떻게 가격을 유지할 수 있을까요?

중화권 매출 32% 급증

캐나다구스는 중국에서 큰 인기를 누리고 있는데, 실제로 이미 단서가 나오고 있습니다.

지난 4분기 동안 캐나다구스의 중화권 매출 성장률은 각각 13.1%, 24.2%, 44.2%, 32.5%로 2분기 연속 30% 이상 증가했습니다. 올 여름 끝난 첫 번째 회계 분기에 중화권의 매출은 CAD 3,750만 달러로 전년 대비 44.2% 증가하여 회사에서 가장 빠르게 성장하는 단일 지역이 되었습니다. 최근 분기에 미국 매출은 10.4% 증가한 반면, 유럽, 중동, 아프리카, 라틴 아메리카의 총 매출은 14% 감소했습니다.

캐나다구스 중화권은 빠르게 성장하고 있을 뿐만 아니라, 글로벌 성장에 대한 기여도도 뛰어납니다. 최근 분기에 중화권 매출은 전년 대비 약 1,680만 캐나다 달러 증가했으며, 이는 회사의 전 세계 매출 순 증가액인 약 1,520만 캐나다 달러를 초과했습니다.

11월 5일 발표된 회사 재무 보고서에 따르면 최근 분기 매장 전환율, 단일 품목 매출 및 고객 주문이 동시에 증가했습니다. 회사는 또한 중국 본토 시장의 브랜드 인지도, 욕구, 구매 의향 등의 지표가 지속적으로 개선되고 있다고 밝혔습니다.

브랜드 및 커머셜 사업 부문 사장인 캐리 베이커(Carrie Baker)는 이날 컨퍼런스 콜에서 아시아태평양 매장의 구매 전환율이 두 자릿수 증가를 달성했고, 국경절 골든위크 기간 동안 매출이 강세를 보였으며, 나머지 고객들도 돈을 쓸 의향이 더 높다고 언급했다.

하지만 매출 성장이 오프라인 매장 사업이 좋아진다는 뜻은 아니다. 이번 분기 캐나다구스의 글로벌 직영 동일점포 매출은 전년 동기 대비 7.5% 감소했다. 11월 5일 실적 회의에서 Neil Bowden 최고 재무 책임자(CFO)는 아시아 태평양 지역의 직영 동일 매장 매출이 약 4% 감소했으며 이는 주로 중국 본토의 승객 흐름 감소로 인해 감소했다고 밝혔습니다.

실제로 Canada Goose의 성장은 점점 더 다양한 채널에 의존하고 있습니다. 이번 분기 캐나다구스의 글로벌 직접판매 수익은 2.7%, 도매 수익은 4.6% 증가했다. 직접판매의 성장은 주로 신규 오픈 매장과 전자상거래에 의존하는 반면 기존 매장의 실적은 약합니다. 아시아태평양 지역 성장의 일부는 한국 시장뿐만 아니라 하이난 면세점과 기타 도매 사업을 포함한 그룹의 조달 사업에서 비롯됩니다.

즉, 고객은 꼭 브랜드 매장을 방문할 필요는 없고, 전자상거래, 면세점, 도매상 등을 통해 상품을 구매했을 수도 있습니다.

수익 측면도 주목할 만하다. 캐나다구스의 이번 분기 매출총이익률은 66.8%로 전년 동기 대비 2.8% 증가했다. 그러나 판매 및 관리 비용도 11.6% 증가한 2억 450만 캐나다 달러를 기록했습니다. 결국 회사의 영업손실은 2160만캐나다달러로 지난해 같은 기간보다 400만캐나다달러 증가했다.

수익은 증가하고 승객 흐름은 감소하며 이익은 압박을 받고 있습니다. 이 세 가지 신호가 동시에 나타나는 것은 캐나다구스가 중국에서 겪고 있는 문제가 채널과 제품 구조만으로는 완전히 해결될 수 없음을 나타냅니다.

가격 인상 이후 브랜드는 또 무엇에 답해야 할까요?

캐나다구스는 올해도 가격 조정을 시행했습니다. 7월 30일 수익 보고에서 Neil Bowden 최고 재무 책임자(CFO)는 분기 초 전체 가격 조정 영향이 한 자릿수 중반 정도였으며 이는 대략 5%에 해당한다고 말했습니다.

Canada Goose 깃펜 마진은 9월 27일에 종료된 분기에 개선되었습니다. 경영진은 이를 제품 혼합, 가격 인상, 소싱 및 생산 효율성 개선, 화물 및 관세 비용 절감에 기인했습니다. 즉, 가격 인상은 이익에 영향을 미치는 요소 중 하나이지만 전부는 아닙니다.

문제는 그 가격이 소비자에게 계속 수용될 수 있느냐 하는 점이다. 결국 판매에 달려 있다.

지난 11월 5일 컨퍼런스 콜에서 캐나다구스의 브랜드 및 커머셜 비즈니스 부문 캐리 베이커 사장은 “회사에서는 뚜렷한 가격 상충을 발견하지 못했고, 소비자들은 신제품과 브랜드 스타일의 가치 변화를 체감할 수 있었다”고 말했다. 그러나 같은 분기에는 전 세계 직영 동일점포 매출이 감소했고, 중국 본토의 매장 트래픽도 압박을 받았다.

이 두 가지 현상이 동시에 존재한다는 것은 나머지 소비자들이 구매할 의향이 있지만 매장에 들어오는 고객 수가 증가하지 않았음을 나타냅니다. 고급 소비재의 경우 가격 인상은 단위 수익을 증가시킬 수 있지만 고객 흐름을 자동으로 유도할 수는 없습니다. 신제품과 마케팅은 고객 유치에 도움이 될 수 있지만 이에 상응하는 투자가 필요합니다.

채널 중에서는 동일한 브랜드에 대한 가격 참조도 더 명확합니다.

11월 8일 샘글로벌쇼핑 매장에 진열된 캐나다구스 제품 중 여성용 파카 가격은 10,999위안이다. 티몰 브랜드 공식 플래그십 스토어에서 판매 중인 익스페디션 파카의 '더블 11' 보조금 가격은 15,800위안, 정가는 16,300위안이다.

파카이기도 합니다. Double 11 보조금 가격에 따르면 양측의 가격 차이는 약 4,800 위안입니다. 소비자 입장에서는 공식 채널을 통하지 않고도 더 적은 비용으로 캐나다구스를 구매할 수 있다는 뜻이다.

판매 채널이 많을수록 브랜드가 가격을 일관되게 유지하기가 더 어려워집니다. 공식 채널은 자체 가격과 서비스를 유지해야 하지만, 다른 채널은 다양한 가격과 애프터 서비스 조건으로 소비자를 유치할 수 있습니다. 브랜드는 판매 확대를 희망할 뿐만 아니라 소비자의 가격 비교에도 직면합니다.

Canada Goose는 여전히 연간 성장 기대치를 유지하고 있습니다. 2026년 11월, 회사는 2027회계연도에 매출이 한 자릿수 낮은 성장을 달성하고 조정 영업이익률이 11~12%에 이를 것으로 예상했습니다. 그러나 전년도에 비해 소비자 수요가 약화되고 일부 시장의 승객 흐름도 약해질 것으로 예상했습니다.

채널 간 가격 차이는 압력의 일면일 뿐입니다. Canada Goose가 고객을 두고 경쟁하는 동안 다른 아웃도어 브랜드도 동일한 소비자를 두고 경쟁하고 있습니다.

북부가 추운 날씨에 직면하면서 콜롬비아의 소득이 증가합니다

중국 시장에서 Canada Goose의 실질적인 압박은 재분할되고 있는 고급 아웃도어 시장에서 비롯됩니다. 전문 아웃도어, 도시 출퇴근, 경량 기능 등 다양한 브랜드가 동일한 그룹의 사람들의 옷장을 놓고 경쟁하고 있습니다.

Canada Goose와 비교하여 Columbia의 시장 포지셔닝은 기능성과 상대적인 비용 효율성을 강조합니다.

9월 27일에 종료된 분기에 컬럼비아의 순매출은 전년 대비 2% 증가한 9억 6,300만 달러를 기록했고, 영업 이익은 전년 대비 62.6% 증가한 1억 1,000만 달러를 기록했습니다. 이 중 중국 시장 순매출은 20% 가까이 증가해 전분기 한 자릿수 중반 성장보다 빠른 두 자릿수 낮은 성장률을 달성했다. 그러나 이러한 성장의 일부는 도매에서, 다른 일부는 전자상거래에서 발생하며 매장 고객 흐름은 여전히 걱정스럽습니다.

매출총이익률의 격차는 더욱 분명해졌습니다. 같은 재무보고 시즌에 콜롬비아의 매출총이익률은 49.8%, 캐나다구스는 66.8%였습니다. 전자는 기능과 가격에 의존하여 시장을 유지하고, 후자는 브랜드 가치에 의존하여 수익을 창출합니다. 가격이 높을수록 가격 시스템을 방어하기가 더 어려워집니다.

Weifu가 직면한 상황은 다릅니다. 이번 분기에 North Face의 모회사인 VF의 글로벌 매출은 26억 9500만 달러로 4% 감소했습니다. 아시아태평양은 7% 하락했다.

브랜드별로는 팀버랜드(Timberland)가 아시아태평양 지역에서 21% 하락했고, 반스(Vans)는 18%, 노스페이스(North Face)는 4% 하락했다. North Face는 미주 지역에서 8%, 유럽, 중동, 아프리카 지역에서 3% 성장했으며, 아시아 태평양 지역에서는 하락세를 보였습니다.

북한의 중국 문제는 이번 분기에만 국한되지 않는다. 지난 10년 동안 베이팡 다운 재킷은 중국 거리 곳곳에서 볼 수 있었지만 이제는 더 이상 인기가 없습니다.

일반적으로 업계에서는 Arc'teryx, Descente 및 기타 브랜드가 고급 전문 아웃도어 제품의 위치를 선점하는 데 선두를 차지하고 있다고 믿고 있지만 Beifang은 전문가에 비해 충분히 강하지 않고 트렌드에 비해 충분히 새롭지 않으며 가격에 비해 충분히 저렴하지도 않은 어색한 위치에 있습니다.

소비자의 요구도 변화하고 있습니다. 2026년 9월 캐나다구스 차이나 사장 셰린(Xie Lin)은 차이나비즈니스뉴스와의 인터뷰에서 아시아 시장, 특히 국내 소비자들이 경량 재킷을 선호한다고 언급한 바 있으며, 브랜드는 그해 겨울 가볍고 편안한 다운 시리즈 확대에 주력할 계획이다.

무거운 파카부터 가벼운 재킷까지, 전문 아웃도어부터 도심 통근까지 다양한 브랜드가 유사한 착용 장면을 놓고 경쟁하고 있습니다. 캐나다구스는 소비자들이 다운 재킷의 높은 가격을 인지하길 원할 뿐만 아니라 레인코트, 윈드브레이커 등 신제품을 기꺼이 구매하기를 원합니다.

중화권 지역에서 캐나다구스의 높은 매출 성장률은 이 시장에서 여전히 캐나다구스에 대한 수요가 있음을 보여줍니다. 그러나 실제 테스트는 단순히 가격을 높게 유지하는 것이 아니라 더 많은 소비자가 기꺼이 매장에 들어와 제품 비용을 지불하도록 만드는 것입니다.

참고자료:

"큰 거래!" 캐나다구스는 샘스에서 갑자기 매진됐다. 공식 가격보다 거의 5000위안 저렴했다”, 매일경제 뉴스;

"'방한 단일제품'에서 '올시즌' 서사까지: 캐나다구스는 어떻게 1분기 비수기 '결정론적 성장'을 만들어낼 수 있을까? 》, Caixin;

"가격이 높을수록 더 많은 사람들이 구매하며, 캐나다구스의 중국 내 실적은 32% 증가했습니다.", Guangliu Business;

"중화권 매출이 44% 증가했습니다. Canada Goose는 난징에 최신 컨셉 스토어를 오픈했습니다.", China Business News;

"캐나다구스의 중국 비수기 매출이 30% 증가했는데, 왜 북부 매출은 늘지 않고 하락했을까요?" 》, 남부 메트로폴리스 데일리;

"캐나다구스의 2027회계연도 2분기 매출은 전년 동기 대비 5.9% 증가했으며, 중화권 매출은 전년 동기 대비 32.5% 증가했습니다.", Caijing.com;

Canada Goose의 2027회계연도 2분기 재무 보고서, Beijing Business Daily.

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