第 3 四半期に MARA 自身の鉱山で採掘されたビットコインごとに、メンテナンスや設備の減価償却費を含まない電力購入コストは 39,674 米ドルに達しました。生産量は前四半期と比較して7%減少しました。保有通貨の上昇によってもたらされた帳簿上の利益は、マイニングのコスト圧力を解消するものではありませんでした。 (前回の概要: マイニング会社 MARA はローン返済のために 13,600 ビットコインを販売し、第 3 四半期に 6 億 3,400 万ドルの利益を上げました) (背景補足: ビットコイン マイニング収入計算ツール: コンピューティング電力収入 (ハッシュ価格)、電気代、シャットダウン通貨価格のリアルタイム計算) ビットコイン マイニング会社 MARA ホールディングスは、台北時間、2026 年 11 月 10 日に、2018 年の第 3 四半期財務報告書で、 1 ビットコインを掘り出すための支出は分散されており、独自の鉱山での BTC あたりの電力購入コストは 39,674 米ドルで、これは 40,000 米ドル近くでした。しかし、これは単なる電気代であり、会社のマイニングコスト全体ではありません。 CryptoQuant CEO の Ki Young Ju 氏は、MARA の財務報告書が作成したグラフに基づいて、BTC あたりの平均マイニングコストを 62,862 ドルと推定しました。コインあたりの電力購入コストは約 40,000 ドルです。この指標のアルゴリズムは、電力供給者に支払われる電気料金を、自身の鉱山で採掘されたビットコインの数で割ることです。第三者が管理する鉱山は対象外であり、鉱山機械の減価償却費、会社管理費、資金調達費も含まれません。第 3 四半期における MARA 自身の鉱山のキロワット時あたりの電力コストは約 0.04 米ドルでしたが、ビットコインあたりの電力購入支出は依然として前年同期と比較して約 1% 増加しました。同社は、電力料金の変化に加え、ネットワーク全体のマイニング難易度が自社の計算能力を上回るペースで増大しており、これが各コインの価格を押し上げている理由だと指摘した。電力料金が安いからといって、同じ電力量で同じ量のコインをマイニングできるわけではありません。口座に計上される費用は電気代だけではありません。第 3 四半期の電力購入費用は 4,812 万 4,000 ドル、第三者保管およびその他のエネルギー費用は 7,151 万 1,000 ドル、運用保守費用はさらに 2,148 万 1,000 ドルでした。サードパーティ鉱山のホスティング費用とエネルギー費用は、自己所有鉱山のコインあたりの電力購入コストには含まれません。鉱山機械の稼働維持に加えて、減価償却、管理、財務上の負担も発生します。同社はまた、計算能力の PH/秒あたりの 1 日あたりのコストが 30.8 米ドルであり、前年同期と比較して約 2% 改善されたことも明らかにしました。この運用指標には、ビットコインのマイニングに起因する電力購入、第三者保管、その他のエネルギー費用、および現金維持費用が含まれます。これは、鉱山自身の電気代だけを考慮するよりも、鉱山機械の日常的な稼働の負担に近いものです。しかし、それでも操業を継続することは、投資をすべて回収することを意味するものではありません。 MARA の第 3 四半期の連結損益計算書には、減価償却費と償却費が約 1 億 5,100 万ドル、一般管理費が 7,581 万 5,000 ドル、支払利息が 1,347 万 2,000 ドルも含まれています。電気代が安いからといって機器の消耗が止まらない。これらの企業レベルの料金にはマイニング以外の業務も含まれており、ビットコインの生産に全額を割り当てることはできません。鉱山会社にとって、現在の電気料金を支払えること、鉱山の操業を維持できること、設備コストと資本コストを回収できることが、3 つの異なる利益の基準となります。コンピューティング能力は前年同期比で 18% 増加しましたが、第 3 四半期の出力は前四半期より 7% 減少しました。 MARA の強化されたコンピューティング能力は、四半期末時点で 71.2 EH/s に達し、前年同期と比較して 18% 増加しました。ただし、これは、一時的にオフラインになる可能性のあるマイニングマシンを含む、電力を供給される機器の理論上の容量であり、シーズンを通して実際に動作し続ける平均的なコンピューティング能力と等しくありません。第 3 四半期には実際に 2,247 ビットコインがマイニングされ、前年同期より 5% 増加しましたが、第 2 四半期よりは 7% 減少しました。同社はまた、テキサス州の一部の鉱山が気象条件により閉鎖されたことにも言及した。生産量は、機器のオンライン率、ネットワーク全体の競争、ブロック生産結果の影響を受けます。新しいコンピューティング能力が同じ割合で新しいビットコインに変換されるわけではありません。保有通貨の上昇が利益を支え、負債を返済するために通貨を売却することでさらなる圧力が軽減される。 MARA の株主レターによると、第 3 四半期の普通株主に帰属する純利益は約 6 億 3,400 万米ドルでしたが、同四半期にデジタル資産および関連債権資産の公正価値利益として約 8 億 8,500 万米ドルを認識しました。同期間の収益は前年比 35% 減の約 1 億 6,400 万米ドルとなりました。目覚ましい純利益は、コインあたりのマイニングコストの突然の急激な低下ではなく、主に通貨の上昇を反映しています。第3四半期終了後、同社は13,597ビットコインを平均価格約81,039米ドルで売却し、約11億米ドルを取得し、そのうち7億5,000万米ドルをビットコイン担保の定期ローンの返済に使用し、当初担保として使用していた17,477ビットコインを回収した。この取引はシーズン後の資本配分に属しており、第 3 四半期のマイニング収入ではありません。コインを販売することで同社は資産を現金に換え、住宅ローンを減らすことができるが、鉱山で採掘された各コインに必要な電力消費量やメンテナンスが直接削減されるわけではない。 MARA が通貨によってもたらされる財務上の柔軟性を活用し、それを持続可能な営業利益に変換できるかどうかは、やはり電力使用率、機器の効率、およびコンピューティング能力単位あたりの出力に依存します。関連レポート マイニング会社MARAのCEO：同じ電力を使用してAIを実行するのはマイニングより収益性が高いが、コンピュータ室の建設には15倍の費用がかかる CoinSharesマイニングレポート：1ビットコインのコストは8万米ドルに近づいている！鉱山会社の間で降伏の波が起こり、変革のために700億マグネシウムを費やした。 AIマラソンがコインの販売で主導権を握った。鉱山会社による売りの波は来るのか？マイニング会社 Riot Platforms は、最初の 3 四半期で 20,264 BTC を販売し、15 億米ドルを現金化しました。資金調達はAIデータセンターに集中〈ビットコインマイニング最大手のMARAの1BTC当たりのマイニングコストは62,862ドル！太陽光発電のコストは 40,000 ドルです> この記事は、最も影響力のあるブロックチェーン ニュース メディアである BlockTempo に最初に掲載されました。